Comment préparer sa retraite ? Le Guide

Préparer sa retraite ne consiste pas à ouvrir un plan d’épargne retraite (PER) quelques années avant de quitter la vie active.

C’est une stratégie qui se construit progressivement.

Vous devez d’abord savoir quel niveau de vie vous souhaitez conserver, estimer les pensions que vous verseront vos régimes de retraite, puis organiser votre patrimoine pour combler l’écart. Assurance vie, PER, plan d’épargne en actions (PEA), épargne salariale, immobilier et liquidités sont ensuite des outils au service de cette stratégie.

L’ordre des décisions compte.

Avant de chercher le meilleur placement, il faut répondre à quatre questions :

• quand souhaitez-vous partir à la retraite ?
• combien pensez-vous percevoir de pension ?
• combien souhaiterez-vous dépenser chaque mois ?
• quel patrimoine devez-vous constituer pour combler la différence ?

C’est un peu comme préparer une traversée : choisir le bateau avant de connaître la destination et la durée du voyage n’a guère de sens.

La bonne nouvelle est que le temps fait une grande partie du travail lorsque vous commencez tôt. Grâce aux intérêts composés, les gains produits par votre épargne peuvent eux-mêmes produire des gains. À l’inverse, commencer tard impose généralement d’épargner davantage.

Mais il n’est jamais trop tard pour agir. À 55 ans, vous disposez encore de leviers : augmenter votre effort d’épargne, exploiter intelligemment la fiscalité du PER, réorganiser un patrimoine trop concentré, réduire certaines dettes ou préparer méthodiquement vos futurs retraits.

Voici notre méthode complète pour préparer votre retraite.

À quel âge commencer à préparer sa retraite ?

La réponse la plus simple est : dès que votre situation financière vous permet d’épargner régulièrement.

Cela ne signifie pas qu’à 25 ans vous devez consacrer tout votre argent à vos 65 ans. Vous avez également une résidence principale à financer, des voyages à faire, une famille à construire ou une entreprise à développer.

Mais quelques centaines d’euros investis tôt peuvent avoir davantage d’impact que des versements beaucoup plus importants réalisés dans les dernières années de votre carrière.

Les intérêts composés : le temps est votre meilleur allié

Prenons une hypothèse volontairement simple : vous investissez 250 € par mois jusqu’à 65 ans, avec un rendement annuel moyen de 5 %, net de frais mais avant fiscalité.

L’écart est spectaculaire.

En commençant à 25 ans, vous versez 120 000 € au total, mais le capital final théorique approche 382 000 €. Une grande partie du patrimoine final provient donc des gains accumulés au fil du temps.

En commençant à 55 ans, les versements cumulés atteignent 30 000 € et le capital final environ 39 000 €.

Le temps ne garantit pas la performance, mais il donne aux intérêts composés davantage d’années pour travailler.

Regardons maintenant exactement le même exercice avec 500 € investis chaque mois.

Doubler les versements double mécaniquement les montants de notre simulation. Mais le message important est ailleurs : un effort d’épargne élevé ne compense que partiellement les décennies perdues.

Avec 500 € par mois pendant 10 ans, le capital théorique atteint environ 78 000 €. Avec 250 € par mois pendant 40 ans, il approche pourtant 382 000 €.

Ce n’est pas de la magie. C’est le temps.

Ces simulations reposent sur une performance régulière de 5 % par an. Dans la réalité, les marchés ne progressent jamais en ligne droite : certaines années seront excellentes, d’autres mauvaises. Ces chiffres illustrent une mécanique et ne constituent évidemment pas une promesse de rendement.

À 30, 40, 50 ou 60 ans : la stratégie n’est pas la même

À 30 ans, votre principal avantage est votre horizon. Vous pouvez généralement accepter davantage de volatilité sur la fraction du patrimoine destinée à la retraite, si votre situation et votre tempérament le permettent.

À 45 ans, l’horizon reste long, mais la retraite commence à devenir un objectif financier concret. C’est souvent le bon moment pour chiffrer précisément le capital cible et augmenter les versements.

À 55 ans, il faut simultanément continuer à faire fructifier le patrimoine et préparer l’atterrissage.

À quelques années du départ, le sujet n’est plus seulement « combien puis-je gagner ? », mais également « comment éviter d’être obligé de vendre des actifs risqués après une forte baisse des marchés ? »

Combien faut-il épargner pour préparer sa retraite ?

Il n’existe pas de montant universel.

Dire qu’il faut « un million d’euros pour prendre sa retraite » n’a guère plus de sens que d’affirmer qu’une voiture doit coûter 50 000 €. Tout dépend de l’usage, du niveau de vie et du patrimoine déjà disponible.

La méthode est plus simple en trois étapes.

Étape 1 : estimez vos futures pensions

Commencez par vérifier votre relevé de carrière et par réaliser une estimation de vos droits à la retraite.

Le service officiel Info Retraite permet de simuler le montant de la pension selon différents âges de départ et différentes hypothèses de carrière.

Ne considérez pas cette estimation comme gravée dans le marbre vingt ans à l’avance. Les règles peuvent évoluer et votre carrière également. Mais une estimation imparfaite vaut mieux qu’un pilotage à l’aveugle.

Refaites l’exercice régulièrement, notamment après un changement de statut, une période à l’étranger, une interruption de carrière ou une évolution importante de rémunération.

Étape 2 : estimez votre niveau de vie souhaité

Votre dernier salaire n’est pas nécessairement le bon point de référence.

Certaines dépenses peuvent diminuer à la retraite :

• crédit de la résidence principale éventuellement terminé ;
• frais de transport professionnel ;
• dépenses directement liées au travail ;
• effort d’épargne destiné précisément à préparer la retraite.

D’autres peuvent rester stables ou augmenter :

• voyages et loisirs ;
• santé ;
• aide apportée aux enfants ou petits-enfants ;
• entretien du logement ;
• dépendance éventuelle.

Construisez donc un budget de retraite réaliste.

Étape 3 : mesurez l’écart à financer

Prenons un couple souhaitant disposer de 4 500 € par mois après impôts à la retraite.

Ses pensions estimées représentent 3 500 € par mois.

Le patrimoine devra donc contribuer à hauteur d’environ 1 000 € par mois, soit 12 000 € par an.

Il serait tentant de diviser 12 000 € par un rendement supposé de 4 % et d’en conclure qu’il faut exactement 300 000 €.

La réalité est plus subtile.

À la retraite, vous pouvez consommer les revenus de votre patrimoine, mais aussi une partie du capital. Le montant nécessaire dépend donc :

• de votre âge de départ ;
• de votre espérance de vie ;
• de la performance future ;
• de l’inflation ;
• de la fiscalité ;
• de votre volonté de transmettre ou non le capital ;
• de votre marge de sécurité.

Votre patrimoine de retraite n’est pas nécessairement une rente perpétuelle. Vous avez constitué cette épargne pour qu’elle serve.

Ce tableau donne des ordres de grandeur et non des objectifs universels. Un retrait de 4 % ne constitue pas une garantie de pérennité du capital. Le rendement réel, l’inflation et surtout l’ordre dans lequel surviennent les bonnes et mauvaises années peuvent modifier fortement le résultat.

Quelle stratégie d’investissement adopter selon la distance à la retraite ?

Préparer sa retraite pendant trente ans avec uniquement des placements garantis peut coûter cher en performance potentielle.

Faire l’inverse et conserver presque tout son patrimoine en actions quelques semaines avant d’avoir besoin de retirer une somme importante peut être tout aussi dangereux.

La bonne allocation évolue donc avec le temps.

Lorsque la retraite est lointaine : rechercher la croissance

Sur un horizon de vingt ou trente ans, les actions peuvent occuper une place importante pour un investisseur capable d’accepter leur volatilité.

Plutôt que de tenter de trouver les dix entreprises qui domineront le monde dans vingt ans, une approche simple consiste à utiliser des trackers ETF largement diversifiés.

Un ETF suivant un grand indice mondial permet d’investir en une seule ligne dans plusieurs centaines, voire plusieurs milliers d’entreprises selon l’indice retenu.

Cette diversification n’empêche pas les baisses. Lors d’une crise boursière, un portefeuille actions mondial peut perdre plusieurs dizaines de pourcents.

Mais lorsque l’horizon se compte en décennies, le principal risque n’est pas seulement la volatilité : c’est aussi de laisser pendant trente ans un capital trop important sur des placements dont le rendement réel peine à dépasser l’inflation.

À dix ans de la retraite : préparer progressivement l’atterrissage

Il n’existe aucune raison de vendre toutes vos actions le jour de vos 55 ans.

En revanche, vous devez commencer à distinguer l’argent dont vous aurez besoin au début de votre retraite du capital destiné aux décennies suivantes.

Une personne partant à 64 ans peut encore avoir un horizon d’investissement de vingt ou trente ans pour une partie de son patrimoine.

La bonne stratégie n’est donc pas de passer brutalement de 100 % dynamique à 100 % sécurisé.

Il s’agit plutôt de sécuriser progressivement les besoins proches tout en conservant un moteur de croissance pour les besoins lointains.

À l’approche de la retraite : attention au risque de séquence

Imaginez deux retraités possédant chacun 500 000 €.

Les deux obtiennent, sur une longue période, la même performance moyenne. Mais le premier subit un krach de 30 % dès sa première année de retraite, tandis que le second connaît cette baisse quinze ans plus tard.

Si les deux retirent chaque mois de l’argent pour vivre, leurs résultats peuvent être très différents.

Pourquoi ?

Parce que le premier doit vendre davantage d’actifs après la baisse pour financer son train de vie. Le capital vendu ne pourra pas participer au rebond futur.

C’est le risque de séquence des rendements.

Une manière de le limiter consiste à organiser le patrimoine en plusieurs poches :

• une poche de liquidités pour les dépenses proches ;
• une poche plus défensive pour les besoins à moyen terme ;
• une poche de croissance, notamment en actions, pour les besoins à long terme.

Il ne faut pas mettre tous ses œufs dans le même panier, mais il ne faut pas non plus mettre tous ses œufs dans le panier le moins risqué simplement parce que la retraite approche.

Assurance vie, PER et PEA : les trois grandes enveloppes pour préparer sa retraite

Une fois la stratégie définie, vient le choix des enveloppes.

Pour un épargnant français, trois cadres occupent une place centrale : l’assurance vie, le plan d’épargne retraite (PER) et le plan d’épargne en actions (PEA).

Ils ne sont pas interchangeables.

Assurance vie : l’enveloppe polyvalente

L’assurance vie est particulièrement utile pour préparer la retraite parce qu’elle combine souplesse, fiscalité et diversité des investissements.

Avec les meilleurs contrats, vous pouvez notamment accéder :

• à un fonds en euros pour la poche sécurisée ;
• à des ETF et fonds actions ;
• à des fonds obligataires ;
• à de l’immobilier selon les contrats.

Vous pouvez effectuer des retraits quand vous le souhaitez. Cette liquidité est une différence fondamentale avec le PER.

Après huit ans, les retraits bénéficient en outre d’un régime fiscal intéressant, avec notamment un abattement annuel sur la part de gains comprise dans les rachats.

Pour les détails, consultez notre article sur la fiscalité de l’assurance vie.

Et pour choisir une enveloppe compétitive, notre comparatif des meilleures assurances vie analyse notamment les frais, les fonds en euros et le choix de fonds disponibles.

PER : un puissant outil fiscal lorsque votre TMI le justifie

Le plan d’épargne retraite individuel est spécialement conçu pour la retraite.

Son principal avantage est fiscal : vos versements volontaires peuvent être déduits de votre revenu imposable dans la limite de votre plafond disponible.

L’intérêt dépend fortement de votre tranche marginale d’imposition (TMI).

Un versement déductible de 10 000 € imputé intégralement sur une TMI de 30 % peut procurer une économie d’impôt théorique de 3 000 €. À 41 %, elle peut atteindre 4 100 €.

En contrepartie, l’épargne est en principe bloquée jusqu’à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi, notamment certains accidents de la vie et l’acquisition de la résidence principale.

Et la fiscalité revient à la sortie.

Le PER n’est donc pas une machine à faire disparaître l’impôt. Il permet surtout de décaler une partie de la fiscalité dans le temps.

Il devient particulièrement intéressant lorsque vous déduisez vos versements avec une TMI élevée et que votre TMI diminue à la retraite.

Pour approfondir cet arbitrage, consultez notre guide assurance vie ou PER pour préparer sa retraite.

PEA : une excellente enveloppe pour la poche actions

Le plan d’épargne en actions (PEA) mérite lui aussi une place centrale.

Il permet d’investir en actions européennes et, grâce aux ETF éligibles, d'obtenir une exposition beaucoup plus large aux marchés internationaux.

Après cinq ans, les gains retirés sont exonérés d’impôt sur le revenu ; les prélèvements sociaux restent dus.

Pour un investisseur souhaitant gérer lui-même sa poche actions à faibles frais, le PEA est difficile à ignorer.

Sa limite pour la retraite est aussi sa spécialisation : il n’offre pas de fonds en euros permettant de construire directement une poche garantie au sein de la même enveloppe.

Voilà pourquoi assurance vie et PEA fonctionnent souvent très bien ensemble.

Épargne salariale : profitez d’abord de l’abondement de votre employeur

Avant de chercher des montages sophistiqués, regardez ce que votre entreprise met déjà à votre disposition.

Selon votre employeur, vous pouvez avoir accès à :

• un plan d’épargne entreprise (PEE) ;
• un PER d’entreprise collectif ;
• l’intéressement ;
• la participation ;
• un abondement versé par l’employeur.

L’abondement mérite une attention particulière.

Supposons que vous versiez 1 000 € et que votre employeur ajoute 1 000 € dans les limites prévues par le plan.

2 000 € se retrouvent investis alors que votre effort personnel n’est que de 1 000 €.

Il est difficile de demander aux marchés financiers de commencer par doubler votre mise.

Les règles, plafonds, fonds disponibles et conditions de blocage doivent évidemment être étudiés. Mais lorsqu’un abondement généreux existe, il constitue souvent l’un des premiers leviers à exploiter.

Le piège serait en revanche de considérer automatiquement tous les fonds proposés par un dispositif d’entreprise comme excellents. Regardez les frais, la diversification et la cohérence avec le reste de votre patrimoine.

Immobilier et résidence principale : quel rôle pour la retraite ?

Préparer sa retraite ne signifie pas uniquement accumuler des actifs financiers.

L’immobilier peut jouer plusieurs rôles : réduire les dépenses futures grâce à la résidence principale, procurer des loyers ou diversifier le patrimoine.

Avoir remboursé sa résidence principale peut réduire fortement les dépenses

Arriver à la retraite sans loyer et sans mensualité de crédit peut changer considérablement l’équation budgétaire.

Cela ne signifie pas qu’il faille acheter sa résidence principale à n’importe quel prix.

Un achat immobilier engage des frais, immobilise du capital et réduit votre mobilité. Selon votre ville, votre situation familiale et votre horizon, louer peut parfois rester rationnel.

La résidence principale doit donc être intégrée au plan de retraite, pas transformée en dogme.

L’immobilier locatif peut compléter les pensions, mais ce n’est pas une rente magique

Un investissement immobilier locatif peut produire des revenus et permettre d’utiliser l’effet de levier du crédit pendant la vie active.

Mais le loyer affiché n’est pas le revenu réellement disponible.

Il faut retrancher :

• charges ;
• travaux ;
• taxe foncière ;
• périodes de vacance ;
• fiscalité ;
• éventuels frais de gestion ;
• coût du financement.

L’immobilier est également peu liquide et concentre souvent beaucoup de patrimoine sur quelques adresses.

SCPI : déléguer la gestion immobilière

Les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) permettent d’investir indirectement dans un patrimoine immobilier géré par une société de gestion.

Elles peuvent avoir leur place dans une stratégie de retraite, notamment pour un épargnant ne souhaitant pas gérer lui-même des locataires.

Mais les SCPI présentent un risque de perte en capital, des frais et une liquidité qui n’est pas garantie.

À 65 ans, posséder 90 % de son patrimoine en immobilier n’est pas nécessairement une stratégie diversifiée, même si les loyers tombent chaque mois.

Comment répartir son épargne entre assurance vie, PER et PEA ?

Il n’existe pas de répartition parfaite valable pour tout le monde.

Une méthode simple consiste à avancer par ordre de priorité.

1. Constituez d’abord une épargne de précaution

Avant d’immobiliser une part importante de votre épargne sur un PER, conservez plusieurs mois de dépenses disponibles sur des livrets ou comptes adaptés.

Le montant dépend de la stabilité de vos revenus, de votre situation familiale et de vos dépenses incompressibles.

Un fonctionnaire propriétaire sans crédit et un entrepreneur dont les revenus fluctuent n’ont pas besoin du même matelas de sécurité.

2. Exploitez les avantages de l’épargne salariale

Si votre employeur propose un abondement attractif, regardez-le avant de chercher plus loin.

3. Construisez votre poche actions

Pour un investisseur autonome, le PEA est souvent l’une des meilleures enveloppes pour détenir des ETF actions sur le long terme.

4. Utilisez l’assurance vie pour la souplesse

Elle peut accueillir une poche sécurisée, des actifs financiers diversifiés et servir ensuite à organiser des retraits programmés.

5. Utilisez le PER pour la fraction réellement destinée à la retraite

Le PER prend tout son sens lorsque :

• votre TMI rend la déduction intéressante ;
• vous disposez déjà de liquidités suffisantes ;
• vous acceptez réellement de bloquer l’épargne jusqu’à la retraite.

Ces exemples sont des points de départ, pas des allocations personnalisées.

À patrimoine égal, une personne célibataire sans enfant, un couple avec trois enfants et un dirigeant ayant vendu son entreprise peuvent avoir des stratégies totalement différentes.

À cinq ans de la retraite : préparer les retraits et sécuriser le niveau de vie

La phase d’accumulation reçoit beaucoup d’attention.

La phase de consommation du patrimoine en reçoit moins.

C’est une erreur.

À quelques années de la retraite, votre question change : vous ne cherchez plus seulement à faire grossir le capital, vous devez déterminer comment ce capital va payer vos dépenses sans être inutilement fragilisé par les marchés ou la fiscalité.

Faites l’inventaire de toutes vos ressources

Listez :

• pensions estimées ;
• liquidités ;
• assurance vie ;
• PER ;
• PEA ;
• immobilier ;
• épargne salariale ;
• éventuels revenus professionnels conservés après le départ.

Vous obtenez ainsi une photographie de vos futures sources de revenus.

Préparez plusieurs années de besoins sans vendre dans l’urgence

Si les marchés actions perdent 35 % l’année de votre départ, vous ne voulez pas être obligé de vendre massivement pour payer vos dépenses courantes.

Une poche de liquidités et d’actifs moins volatils peut servir d’amortisseur.

Le nombre d’années à sécuriser dépend de votre profil, de vos pensions, de votre patrimoine et de votre capacité à réduire temporairement les dépenses.

Il n’existe pas de chiffre magique.

Ne videz pas mécaniquement votre PER le jour du départ

La sortie en capital d’un PER alimenté par des versements déduits peut augmenter fortement votre revenu imposable.

Fractionner les retraits peut donc parfois être plus pertinent.

Même logique avec l’assurance vie : son abattement annuel après huit ans peut inciter à organiser les rachats dans le temps.

À la retraite, le pilotage des retraits devient presque aussi important que le choix des investissements.

Les erreurs à éviter pour bien préparer sa retraite

Une stratégie de retraite réussie repose rarement sur un coup de génie.

Elle repose davantage sur une succession de bonnes décisions et sur l’évitement de quelques erreurs coûteuses.

Attendre d’avoir 50 ans pour commencer

Commencer tard n’interdit pas de réussir.

Mais cela augmente fortement l’effort d’épargne nécessaire parce que vous disposez de moins de temps pour bénéficier des intérêts composés.

Sous-estimer l’inflation

2 % d’inflation annuelle pendant vingt ans suffit à réduire sensiblement le pouvoir d’achat d’une somme nominalement inchangée.

Préparer 3 000 € de revenus mensuels futurs sans réfléchir à ce qu’ils permettront réellement d’acheter n’a donc aucun sens.

Conserver toute son épargne sur des placements sans risque pendant trente ans

La sécurité nominale peut cacher un autre risque : l’érosion du pouvoir d’achat et un patrimoine final insuffisant.

Un horizon long permet généralement d’envisager une exposition à des actifs plus dynamiques, à condition d’accepter leur volatilité.

Conserver trop de risque juste avant les premiers retraits

L’excès inverse est tout aussi dangereux.

La poche destinée aux premières années de retraite n’a pas le même horizon que celle qui financera vos dépenses vingt ans plus tard.

Alimenter massivement un PER sans épargne disponible à côté

Le PER est un excellent outil dans certaines situations, mais son capital est en principe immobilisé jusqu’à la retraite.

Une réduction d’impôt ne justifie pas de se retrouver sans liquidités pour les projets de la vie courante.

Choisir un placement uniquement pour réduire ses impôts

La fiscalité est un paramètre.

Elle n’est pas une stratégie.

Un mauvais investissement ne devient pas bon parce qu’il ouvre droit à un avantage fiscal.

Négliger les frais

Un écart de quelques dixièmes de point paraît anodin sur une année.

Sur vingt ou trente ans, il peut représenter plusieurs milliers, voire dizaines de milliers d’euros selon le capital investi.

Regardez donc les frais de l’enveloppe, ceux des fonds et, le cas échéant, ceux de la gestion pilotée.

Concentrer tout son patrimoine dans l’immobilier

La pierre rassure parce qu’elle se touche.

Mais cinq appartements situés dans la même ville ne constituent pas nécessairement une diversification.

Une stratégie robuste combine généralement plusieurs moteurs : immobilier, actions, actifs défensifs et liquidités.

Notre méthode pour préparer sa retraite

Préparer sa retraite revient finalement à construire un pont entre deux revenus : celui de votre vie active et celui dont vous disposerez une fois votre carrière terminée.

Le plan peut tenir en quelques étapes :

1. estimez vos futures pensions ;
2. définissez votre niveau de vie cible ;
3. calculez l’écart à financer ;
4. commencez à investir le plus tôt possible ;
5. adaptez votre allocation à votre horizon et à votre tolérance au risque ;
6. combinez intelligemment PEA, assurance vie, PER, épargne salariale et immobilier ;
7. réduisez progressivement le risque sur les sommes dont vous aurez bientôt besoin ;
8. préparez la fiscalité et l’ordre des retraits avant le départ.

Le PER est utile. L’assurance vie est utile. Le PEA est utile.

Mais aucune enveloppe ne prépare une retraite à votre place.

Ce qui fait la différence est l’architecture d’ensemble : le montant épargné, le temps, la diversification, les frais, la fiscalité, la discipline et la capacité à faire évoluer la stratégie lorsque votre vie change.

Si votre situation devient complexe — patrimoine professionnel, forte fiscalité, immobilier important, famille recomposée, transmission ou départ à l’étranger — un accompagnement patrimonial global peut être pertinent.

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Cet article est informatif. Une stratégie de retraite doit être adaptée à votre situation personnelle, familiale, fiscale et patrimoniale.

Pour aller plus loin

• placements sans risque
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• le PER assurantiel et le PER bancaire
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